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  • 資本市場的“三農”機遇
  •  2015-05-04 22:32:59   作者:賈澤娟   來源:農民日報   點擊:0   評論:0
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  • 資本市場的“三農”機遇

      促進資本市場與“三農”的有機結合,能為“三農”提供重要的融資渠道,也可以通過管理價格波動風險,保護各方利益。反過來,“三農”的發展也能為資本市場的發展帶來更多機遇。

      同時,還需要與供銷合作社、專業生產合作社、農業保險機構等相關主體通力合作,實現優勢互補,共同為農業發展服務

      金融服務“三農”領域,是當前我國經濟發展中的一個重要命題。除了銀行業,其他金融領域在此發揮的作用亦越來越多受到市場關注。

      中國證監會副主席姜洋近日在“中國農村金融發展論壇”上強調,促進資本市場與“三農”的有機結合是完善農村金融體系的一項重要任務,證監會將繼續加大改革力度,夯實市場發展的基礎條件,全面加強資本市場與現代農業的對接工作。

      拓寬直接融資渠道

      姜洋認為,大力發展資本市場,努力提高直接融資比重,在宏觀和微觀上都是十分必要的。

      “從拓寬融資渠道、降低融資成本的角度看,通過多層次的資本市場發展直接融資是重要途徑。”國務院發展研究中心金融研究所博士鄭醒塵表示。他認為,一方面是由于我國目前直接融資所占比重較低,即使與銀行主導型的德國等國家相比也是如此,因而發展空間非常大;另一方面是因為我國目前存在多層次的資本市場結構,在進一步推動全國性資本市場更好發展的同時,通過促進區域性資本市場規范健康發展,可以形成多層次資本市場體系協同支農的新格局,為金融支農提供重要融資渠道。

      近年來,“三農”領域的直接融資規模已不斷加大。數據顯示,2007年至2015年3月底,共有38家農業產業化龍頭企業實現首次公開發行股票并上市,融資額達287億元;已上市農業企業再融資217億元。截至今年3月底,共有57家涉農企業在交易所市場發行中小企業私募債融資95億元。

      不過,姜洋指出,雖然資本市場近幾年發展勢頭迅猛,但仍存在農村金融市場配置效率不高、風險管理和服務體系不健全等問題,因此證監會將繼續完善多層次資本市場體系,有效拓寬資本市場服務的領域和范圍,尤其是要支持區域性股權市場的規范發展,鼓勵證券公司立足當地為小微企業提供個性化服務。

      同時,將主動適應農村實際,推動證券基金等經營機構開發惠農產品,旨在滿足不同農業企業和農民多樣化的融資需求。

      發揮期貨期權市場優勢

      在“三農”領域,農產品價格的波動往往是整個行業從業者最為關心、也是公認最難把握的因素。

      姜洋認為,在農產品價格波動大,且規;洜I的背景下,家庭農場、專業合作社等新型經濟主體對價格波動風險的敏感度上升,因此迫切需要運用期貨交易機制來管理價格波動風險,實現穩定經營。

      “中糧集團等大型國企在進口農產品時,如果產品沒有在我國期貨市場上市,一般將不會再考慮進口。原因就是會被認為風險過大,不敢貿然引入市場。”大連商品交易所理事長李正強表示。

      據李正強介紹,隨著近十年的發展,我國農產品期貨市場日益成熟,已成為世界第二大商品交易中心。由于品種覆蓋面廣,風險防控體系相對完善,已經具備了為“三農”提供服務的條件。

      除了期貨市場,姜洋還著重強調了期權市場在推動農業產業發展中的積極作用。他指出,“從國外的經驗來看,一些發達或發展中國家很注重期權的運用。他們把期權作為政府補貼政策,代替了金錢的直接補貼。而在我國,棉花的直接補貼已達上限,如何改革將是我們未來努力的重點。”

      據了解,“訂單農業”是近年來我國農業生產的一種較為主要的模式。但由于農產品市場的波動性,訂單簽訂后,當最終價格沒有達到農民的理想利潤點時,往往會出現違約的現象。那么,在針對如何保證收購商利益的問題上,期權恐怕是目前最好的解決之道了。

      “因為期貨公司自己不能做項目,‘訂單+期貨+公司’的模式就應運而生了。我們允許期貨公司成立子公司,與農民簽訂協議,保證農民利益點實現的同時,順便也解決了農民可能不履約的問題。”姜洋介紹。

      “我們跟農民現在就在做這種場外期權,然后再拿到期貨市場去對沖,賣出期貨。”美爾雅期貨石家莊營業部總經理陳朝國對記者說,“當我們賣出期貨后,實際上風險就轉嫁到期貨市場中了,對我們沒有影響。”

      因此,如果沒有場內期權和場外期權的雙向通道,很容易造成期貨商全輸或全贏的極端局面。“我們也正在積極開展試點工程,比如努力促成國內首家農產品期權成功上市;豐富農產品期貨品種,加快生豬品種上市進程。”李正強說道。

      整合資源聯動發力

      鄭醒塵告訴記者:“如果要發揮資本市場、期貨市場的支農作用,就需要與供銷合作社、專業生產合作社、農業保險機構等相關主體通力合作,實現優勢互補,共同為農業發展服務。”

      相關人士告訴記者,在“訂單農業”模式下,只靠一家一戶的生產方式已經過時了。因此,專業生產合作社的作用也就愈發突出,各社可以采取“聯保”制度聯合農戶,不僅可以壯大農戶的力量,還可以讓想合作的農企、期貨公司少去很多擔心。

      李正強還認為,當前農民可抵押的東西不多,可以通過期貨服務商在市場做期權的套期保值為農民增信,從而幫助農民從銀行取得貸款,為“銀期合作”打開雙贏的局面。此外,他還提出,當前市場涉農保險一般是傳統險種,希望可以開發一些為農產品價格波動風險提供保險的產品。

      對此,鄭醒塵也表示贊同,“發展農產品的目標價格保險或價格指數保險,期貨公司提供風險對沖服務,銀行為購買目標價格保險的農業生產者提高信用評級。”這樣就在市場上形成了合作社+銀行+保險+期貨公司的聯動機制,也只有這樣,才能讓資本市場更好地為“三農”提供服務。

      銀行支農應用足用好扶持政策

      莫開偉

      正逢春耕時節,各地對金融支農的需求與日俱增,中國銀監會近期下發了《關于做好2015年農村金融服務工作的通知》,要求銀行業金融機構強化支農服務責任,推動金融資源繼續向“三農”傾斜。相對于資本市場對“三農”的扶持,作為傳統支農主力軍的銀行業金融機構在這方面有更多的優勢,更應借此機遇,用足用好監管政策。

      從當前看,銀行業金融機構應依據銀監會對涉農不良貸款給予更大容忍度的政策,搞好貸款調查研究,篩選合格涉農信貸客戶,努力培植信貸來源,確保涉農貸款總額和增量呈實質上升態勢;要確保擴大“三農”信貸范圍,增加涉農信貸投放總量,夯實信貸統計基數;應依據監管部門強化農村金融差異化監管和適當提高“三農”業務考核分值權重以及對涉農貸款占比較高的縣域法人金融機構實施彈性存貸比等監管政策要求,根據“三農”產業季節性需求特點,靈活調整信貸規模,合理安排信貸投放,有效緩解涉農貸款難。

      此外,銀行業金融機構應調動員工拓展“三農”信貸主觀能動性。對涉農不良貸款追責應根據實際情況,因自然災害等不可抗力客觀因素造成貸款損失可免于追責,消除涉農銀行分支機構廣大信貸人員后顧之憂,實現擴大涉農貸款營銷目的。

      銀行業金融機構還應大膽創新信貸服務方式和產品,在農村“三權抵押”試點地區,大膽參與農村土地承包經營權和農民住房財產權抵押貸款的試點,為全面推廣“三權抵押”貸款積累經驗、提供思路。

     

  • 責任編輯:lwh
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